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CVS,Aetna高管为持怀疑态度的华尔街捍卫690亿美元的交易

2019-01-12 06:04:01 

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纽约(路透社) - CVS健康公司(CVS.N)和Aetna公司(AET.N)周一表示,将药房和药品福利管理公司与美国第三大健康保险公司合并的690亿美元交易将改变医疗保健和提供服务节约成本,但投资者对这种组合在短期内持悲观态度

CVS和Aetna周日宣布,他们达成了一项协议,该协议将允许CVS在其基于药房的MinuteClinics中扩大更便宜的医疗服务,并控制美国消费者,大公司和政府的医疗成本飙升

CVS首席执行官拉里·梅洛周一在投资者电话会议上表示,他预计该交易将在2018年经过反垄断审查后结束,他预计7.5亿美元的资金将用于消除CVS和Aetna的重复公司职能,并将一些药物健康计划和药物结合起来福利管理领域

但投资者周一表示,储蓄规模不大,担心他们最早要到2020年才会开始

投资者还担心,由于交易成本,CVS的收益不会像明年预期的那样增长

周一CVS股价下跌4.6%,收于71.69美元,Aetna股价下跌1.4%,收于178.70美元

长期增长,短期痛苦CVS和Aetna设想一个新的医疗保健系统,其中患者的健康状况得到改善,因为公司整合药房和医疗索赔,并增加诊所的预防服务,从目前强调流感疫苗到其他领域,如视力,听力和营养

从战略上讲,Gabelli Funds投资组合经理Jeff Jonas说,他喜欢这个想法,这可以推动CVS的MinuteClinics客户增长

“不过,从经济角度来看,这确实是一个延伸,”他说

CVS取消股票回购的计划可能意味着明年每股收益减少,而这笔交易 - 2017年最大的合并 - 将增加公司的债务成本

两家评级机构穆迪(Moody)和标准普尔(S&P)周一表示,该交易的债务负担可能刺激他们降低对这些公司的信用评级

这些公司正在向几家银行提供490亿美元的融资,以资助交易的现金部分

Leerink分析师Ana Gupte表示,投资者越来越持怀疑态度,鉴于与竞争对手的激烈竞争以及医疗保险产品和药品的价格压力,获得7.5亿美元的储蓄将是困难的

但她表示,在监管机构要求医疗保险药品计划的小额资产出售以维持市场竞争后,该交易可能会得到批准

反托拉斯监管机构去年阻止了大型保险公司提出的两项独立合并:Aetna计划收购Humana Inc(HUM.N)和Anthem Inc(ANTM.N)收购Cigna Corp(CI.N),称他们会伤害消费者

与这些交易不同,CVS-Aetna组合是一种“垂直”整合,公司不会直接重叠运营

一些反托拉斯专家表示,他们预计CVS-Aetna交易会因此获得批准,但会密切关注

大型企业客户是保险公司合并的反垄断诉讼的主要因素,福利顾问表示,他们对公司对CVS交易的承诺持观望态度

Aetna首席执行官Mark Bertolini在周一与分析师的电话会议上解决了投资者的怀疑态度,他说这些公司 - 已经在药房福利和扩展MinuteClinics上合作 - 需要合并,以便CVS可以更好地控制寻找节省和其他机会

“所有者经济学在这里很重要,”Bertolini在华尔街分析师询问为何两家公司不仅仅是合作伙伴时说道

Bertolini计划继续担任董事的交易支付,如果他离开公司,可能价值高达8500万美元,因为他将获得670万美元的遣散费,超过900万美元的递延补偿金和他的未归根据该公司提交的数据,股票奖励背心

这将是他已经拥有的574,000股股票中的大约1.2亿美元,以及从现在到交易结束之间的股票的额外资金

Caroline Humer在纽约的报道Michael Erman在纽约的报道由Nick Zieminski和Matthew Lewis编写